EARNINGS MANAGEMENT ON BRAZILIAN PRIMARY SURPLUS: AN INVESTIGATION ABOUT DIVIDENDS PAID BY BNDES AND CEF TO NATIONAL TREASURY

• DOI: 10.4270/ruc.2017209
• Publication Date: 2017-07-20T14:58:21Z
• Authors: Juliane Paganotto; José Oliveira; Gustavo Antunes
• Keywords: Backwardness

O objetivo deste trabalho é investigar se o governo brasileiro utiliza dividendo das empresas estatais para gerenciar seu resultado primário. primário indicador da política fiscal e meta institucional pela Lei de Responsabilidade Fiscal desde 2000. Porém, esse pode ser manipulado a literatura não fornece metodologia pesquisar gerenciamento com uso dividendos. Assim, criou-se método próprio raciocínio dedutivo, observação empírica dados públicos, que está organizado em três etapas. Na primeira etapa, verificou-se que: a) receita dividendos tornou relevante partir 2008; b) apenas duas apresentaram potencial pleno seus contribuam integralmente consolidado. segunda constatou-se essas tiveram aumentados 2008, por decisão externa do controlador, sem aumento eficiência interna mediante compensação integral Tesouro Nacional, via instrumento híbrido. terceira cenário ocorreu nas demais estatais, utilizadas como grupo controle; algumas metas seriam cumpridas analisadas; c) dívida bruta federal aumentou 2008 dissociou líquida. Ao final, foram aplicados 17 testes empíricos confirmaram simultaneamente todas as nove hipóteses pesquisas trabalho. possível concluir os utilizados 2008.